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घबराएं नहीं निवेशक, ऑपरेशन सिंदूर के बाद भी संभले रहेंगे बाजार : Kotak MF

कंपनी ने भारत के सीमापार 'ऑपरेशन सिंदूर' के बाद दीर्घकालिक जोखिमों को कम बताया, बाजार की दृढ़ता का हवाला देते हुए निवेशकों से अनुशासित निवेश बनाए रखने की अपील की है.

बिजनेस वर्ल्ड ब्यूरो 1 year ago

पाकिस्तान के खिलाफ भारत की हालिया सैन्य कार्रवाई ‘ऑपरेशन सिंदूर’ के बाद भू-राजनीतिक घटनाक्रमों को बाजार द्वारा पचाए जाने के बीच, कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी (Kotak MF) ने एक व्यापार-केंद्रित सलाह जारी की है, जिसमें निवेशकों से अल्पकालिक अस्थिरता से प्रभावित न होने की अपील की गई है. फंड हाउस के विश्लेषण में हमले के संभावित आर्थिक और बाजार प्रभावों का मूल्यांकन किया गया है, और इसे पिछले सीमापार अभियानों और सैन्य संघर्षों के संदर्भ में रखा गया है.

पहलगाम आतंकी हमले का बदला लेने के लिए शुरू किए गए ऑपरेशन सिंदूर ने पाकिस्तान और पाकिस्तान अधिकृत कश्मीर (पीओके) में नौ आतंकी शिविरों को निशाना बनाया, जबकि इस घटना ने बाजार की धारणा में अनिश्चितता पैदा की है, कोटक एमएफ ने तात्कालिक भावनात्मक प्रतिक्रियाओं और दीर्घकालिक वित्तीय परिणामों के बीच स्पष्ट अंतर करते हुए एक नोट में कहा “भू-राजनीतिक झटके अक्सर प्रारंभिक घबराहट को जन्म देते हैं, लेकिन पिछले घटनाक्रमों से प्राप्त आंकड़े बताते हैं कि भारतीय इक्विटी बाजार संघर्षों के बाद सामान्यतः उबरते हैं और फलते-फूलते भी हैं, ऐसे में निवेशकों के लिए अनुशासित बने रहना जरूरी है.”

इस रिपोर्ट ने वर्तमान स्थिति की तुलना पहले की सैन्य कार्रवाइयों से की है, विशेष रूप से उरी सर्जिकल स्ट्राइक (2016) और बालाकोट एयरस्ट्राइक (2019) से। दोनों ही मामलों में, इक्विटी बेंचमार्क्स ने घटना के आसपास मामूली गिरावट दिखाई, लेकिन अगले वर्ष में मजबूत लाभ दिए. उदाहरण के लिए, उरी हमलों के एक साल बाद निफ्टी 50 में 11.3 प्रतिशत की वृद्धि हुई और बालाकोट के बाद 8.9 प्रतिशत की. इसमें एक दीर्घकालिक ऐतिहासिक तुलना भी दी गई है. 1999 के कारगिल युद्ध के दौरान, निफ्टी संघर्ष की तैयारी के समय 8.3 प्रतिशत गिरा, लेकिन युद्ध के दौरान 36.6 प्रतिशत उछला और अगले 12 महीनों में 29.4 प्रतिशत का लाभ दिया.

मैक्रोइकोनॉमिक दृष्टिकोण से, कोटक एमएफ ने नोट किया कि जबकि सशस्त्र संघर्ष मुद्रास्फीति और राजकोषीय घाटे में वृद्धि कर सकता है, भारत की जीडीपी वृद्धि आमतौर पर मजबूत बनी रहती है. कारगिल संघर्ष के बाद के वित्तीय वर्ष में, जीडीपी 6.18 प्रतिशत से बढ़कर 8.85 प्रतिशत हो गई, भले ही राजकोषीय घाटे का दबाव बना रहा.

नोट में निवेशकों और व्यवसायों के लिए दो संभावित परिदृश्यों को रेखांकित किया गया है. सीमित संघर्ष या त्वरित तनाव घटने की स्थिति में, आर्थिक प्रभाव मामूली रहने की संभावना है, और बाजार स्थिर हो सकते हैं। हालांकि, अगर तनाव लंबे समय तक बना रहता है, तो मुद्रास्फीति और सरकारी खर्च जैसे मैक्रो चर में ऊपर की ओर दबाव बन सकता है, जिससे मूल्यांकन और बाजार की धारणा पर निकट अवधि में प्रभाव पड़ सकता है.

कॉरपोरेट्स और संस्थागत निवेशकों के लिए, संदेश यह है कि वे मुद्रास्फीति के रुझानों पर नजर बनाए रखें, खासकर यदि रक्षा खर्च बढ़ता है, जो उधारी लागत और राजकोषीय आवंटन पर द्वितीयक प्रभाव डाल सकता है. हालांकि, नोट यह रेखांकित करता है कि भारत के दीर्घकालिक संरचनात्मक विकास प्रेरक यथावत हैं.

नोट में कहा गया है ''पूंजी बाजार के दृष्टिकोण से, कोटक एमएफ निवेशकों को अनुशंसा करता है कि वे चरणबद्ध निवेश दृष्टिकोण अपनाएं, बजाय इसके कि वे जल्दबाज़ी में निकासी करें. एसआईपी निवेशकों को योगदान जारी रखने की सलाह दी जाती है, और यदि संभव हो तो और निवेश करने पर विचार करें. लंपसम निवेशकों के लिए, पसंदीदा रणनीति धीरे-धीरे निवेश करना है, न कि पूरे पोर्टफोलियो का पुनर्वितरण. घबराहट में पोर्टफोलियो निर्णयों से बचें. अस्थिरता को, यदि हो, तो एक एंट्री अवसर के रूप में प्रयोग करें,”

रिपोर्ट अप्रत्यक्ष रूप से संस्थागत निवेशकों और एसेट मैनेजर्स को भी संबोधित करती है, यह सुझाव देते हुए कि तरलता जोखिम कम बने हुए हैं और कमाई की गति संभवतः मौजूदा भू-राजनीतिक अपेक्षाओं से अधिक न बढ़ने तक प्रभावित नहीं होगी. यह दोहराता है कि अल्पकालिक भू-राजनीतिक घटनाएं शायद ही कभी दीर्घकालिक निवेश प्रक्षेपवक्रों को बाधित करती हैं. “कॉरपोरेट आय, संरचनात्मक सुधार, और मैक्रो स्थिरता ही बाजार प्रदर्शन के असली इंजन हैं, न कि अस्थायी संघर्ष की सुर्खियां.”

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