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सोना या इक्विटी: क्यों सोना बन रहा है बेहतर निवेश विकल्प?

आंकड़ों के अनुसार दस वर्षों की अवधि में भारत में सोने की CAGR लगभग 12% से 15% के बीच रही है, जो सेंसेक्स की 11% CAGR से अधिक है.

बिजनेस वर्ल्ड ब्यूरो 1 year ago

दशकों से, भारत में निवेशकों ने इक्विटीज़ को धन सृजन का सबसे विश्वसनीय साधन माना है, जबकि सोने को एक रक्षात्मक संपत्ति के रूप में देखा गया है. फिर भी, ऐतिहासिक आंकड़े दिखाते हैं कि कई समय-सीमाओं में सोने ने न केवल इक्विटीज़ के बराबर प्रदर्शन किया है, बल्कि छोटे, मध्यम और यहां तक कि लंबे समय तक इक्विटीज को पीछे भी छोड़ा है. यह कोई राय नहीं, बल्कि संख्याओं द्वारा सिद्ध तथ्य है. ये आंकड़े उन सभी के लिए आंख खोलने वाले हैं जो मानते थे कि समय के साथ हमेशा इक्विटी ही आगे रहती है.

सोने की CAGR बनाम इक्विटी

तुलनात्मक आंकड़ों के अनुसार, 2006 से अब तक सोने ने 15.02% की CAGR दी है, जबकि निफ्टी ने 12.15% की. अलग-अलग समय सीमाओं में विभाजित करने पर भी यह अंतर उल्लेखनीय बना रहता है. पिछले पाँच वर्षों में, सोने की CAGR 22.84% रही जबकि निफ्टी की 15.53%. दस वर्षों की अवधि में, सोने ने 15.08% रिटर्न दिया जबकि निफ्टी ने 11.71%, और पंद्रह वर्षों में सोने ने 13.33% दर्ज किया जबकि निफ्टी ने 11.17%. पैटर्न स्पष्ट है, सोने ने समय की विभिन्न अवधियों में लगातार अधिक चक्रवृद्धि रिटर्न दिए हैं.

कम अवधि में बेहतर प्रदर्शन

हाल ही के भारतीय बाजार प्रदर्शन ने इस अंतर को और स्पष्ट किया है. FY25 में, सोना रुपये के लिहाज से 33% से अधिक बढ़ा, जिससे यह वर्ष की सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली संपत्ति बन गई. उसी अवधि में, निफ्टी के रिटर्न काफी कम थे. रिपोर्ट्स यह भी दर्शाती हैं कि दिवाली से दिवाली के नजरिए से, सोने ने लगातार चार वर्षों तक इक्विटी को पीछे छोड़ा है. एक वर्ष की अवधि में भी, सोने के रिटर्न 50% से ऊपर पहुंचे हैं, जबकि सेंसेक्स और निफ्टी जैसे सूचकांकों ने मद्धम या नकारात्मक प्रदर्शन दिया है. ये तथ्य दर्शाते हैं कि अस्थिर और अनिश्चित परिस्थितियों में सोना विशेष रूप से चमकता है.

मध्यम अवधि में बेहतर प्रदर्शन

एक वर्ष से आगे देखते हुए, यह प्रवृत्ति बनी रहती है. आंकड़े बताते हैं कि पिछले दस वर्षों में भारत में सोने की CAGR लगभग 12% से 15% के बीच रही है, जो सेंसेक्स के 11% से अधिक है. एक विश्लेषण के अनुसार, यदि वर्ष 2000 में सोने में ₹1 लाख का निवेश किया गया होता, तो आज उसकी कीमत लगभग ₹22 लाख होती, जबकि निफ्टी में वही निवेश ₹16 लाख के आस-पास होता. ये दीर्घकालिक पूर्ण आंकड़े हैं, जो लघु चक्रों से प्रभावित नहीं हैं, और ये दिखाते हैं कि सोने ने रुपये के संदर्भ में इक्विटी की तुलना में पूंजी को अधिक आक्रामक रूप से बढ़ाया है.

वैश्विक संदर्भ

यह केवल एक भारतीय परिघटना नहीं है. अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भी, सोने ने एक प्रतिस्पर्धी संपत्ति वर्ग के रूप में अपनी उपयोगिता सिद्ध की है. 2008 की वैश्विक वित्तीय मंदी जैसी आपदाओं के दौरान, जब स्टॉक मार्केट गिरे, सोना तेजी से बढ़ा. दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के भंडार को लगातार बढ़ा रहे हैं, जिससे इसकी दीर्घकालिक स्थिति मजबूत हुई है. आपूर्ति की सीमाएं और संस्थागत मांग की निरंतरता इसके मूल्य प्रक्षेपवक्र को और समर्थन देती हैं.

बेहतर प्रदर्शन के पीछे के कारण

सोने के इक्विटी से बेहतर प्रदर्शन करने के कई स्पष्ट कारण हैं. पहला कारण है इसकी सुरक्षित निवेश के रूप में भूमिका. जब आर्थिक अस्थिरता या बाजार में उतार-चढ़ाव होता है, तो निवेशक आमतौर पर जोखिम भरी संपत्तियों से हटकर सोने की ओर रुख करते हैं, जिससे इसकी कीमत में तेजी आती है.

दूसरा कारण यह है कि सोना मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के विरुद्ध एक प्रभावी बचाव (हेज) का काम करता है. भारत में, रुपये की अमेरिकी डॉलर के मुकाबले निरंतर गिरावट ने घरेलू बाजार में सोने के रिटर्न को और अधिक बढ़ा दिया है.

तीसरा, सोने को संरचनात्मक मांग का लाभ प्राप्त है. भारत में उपभोक्ता स्तर पर इसकी सांस्कृतिक और पारंपरिक मांग बनी रहती है, वहीं वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंक सोने का लगातार भंडारण कर रहे हैं, जिससे इसकी दीर्घकालिक मांग और कीमत को समर्थन मिलता है.

जब इक्विटी आगे रहती है

यह बताना भी आवश्यक है कि इक्विटी लंबी तेजी के चरणों में मजबूत प्रदर्शन करती है, जहां कॉरपोरेट कमाई और विकास स्टॉक के मूल्यांकन को बढ़ाते हैं. इक्विटी लाभांश भी उत्पन्न करती है, जो सोने में नहीं होता. विकसित बाजारों में अत्यधिक लंबी अवधियों में, इक्विटी अक्सर इस चक्रवृद्धि प्रभाव के कारण सोने से आगे निकल जाती है. हालांकि, भारत के मामले में, वर्ष 2000 से उपलब्ध आंकड़े दिखाते हैं कि सोना चक्रवृद्धि रिटर्न में एक मजबूत बढ़त बनाए हुए है.

निष्कर्ष

आंकड़े एक विरोधाभासी सच्चाई को उजागर करते हैं, सोने ने न केवल अपनी स्थिति बनाए रखी है, बल्कि भारत में कई समय-सीमाओं में इक्विटी को पीछे छोड़ दिया है. पांच वर्ष से लेकर पंद्रह वर्ष तक, और यहां तक कि 2006 से भी, सोने की CAGR ने निफ्टी से बेहतर प्रदर्शन किया है. जबकि बाजार की कहानियां अक्सर इक्विटी को दीर्घकालिक धन सृजन का श्रेष्ठ साधन दर्शाती हैं, ठोस आंकड़े दिखाते हैं कि कई चक्रों में सोना वास्तव में अधिक लाभदायक निवेश रहा है. यह पसंद की बात नहीं, बल्कि तथ्यों को स्वीकार करने की बात है.

अस्वीकरण

यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्यों के लिए है. यह सोने और इक्विटी के ऐतिहासिक प्रदर्शन की तुलना करने वाले तथ्यात्मक आंकड़े प्रस्तुत करता है. यह कोई निवेश सलाह नहीं है. लेखक SEBI पंजीकृत सलाहकार नहीं है. पाठकों को इसे किसी वित्तीय संपत्ति को खरीदने या बेचने की सिफारिश के रूप में नहीं लेना चाहिए. निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले स्वयं शोध करने या किसी पंजीकृत वित्तीय सलाहकार से परामर्श करने की सलाह दी जाती है.

विनोद के. बंसल, अतिथि लेखक

(दिल्ली निवासी विनोद के. बंसल एक अनुभवी चार्टर्ड अकाउंटेंट हैं, जिन्हें वित्तीय बाजारों में 35 वर्षों से अधिक का अनुभव है. वे वैश्विक वित्तीय रुझानों और निवेश रणनीतियों की गहरी समझ रखते हैं, जिससे वे वित्तीय जगत में एक विश्वसनीय आवाज बन गए हैं. उनसे vinodkbansal@gmail.com पर संपर्क किया जा सकता है.)

अंकिता माहेश्वरी, अतिथि लेखक

(अंकिता माहेश्वरी एक समर्पित मां और युवा लड़कियों के भावनात्मक कल्याण की मुखर समर्थक हैं. पेशे से वे एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार (Certified Financial Planner) हैं, लेकिन उनका सबसे प्रिय और महत्वपूर्ण किरदार एक “ओवरटाइम मां” का है, जो हमेशा उपस्थित, संवेदनशील और अपनी बेटी के विकास के वर्षों में गहराई से शामिल रहती हैं.)

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