होम / बिजनेस / केतन पारेख केस: SEBI के आदेश से 200 अरब डॉलर के विशाल कारोबार का हुआ खुलासा

केतन पारेख केस: SEBI के आदेश से 200 अरब डॉलर के विशाल कारोबार का हुआ खुलासा

SEBI द्वारा अनुमानित 66 करोड़ रुपये का अवैध लाभ हास्यास्पद रूप से कम लगता है. इसमें से केवल 38 करोड़ रुपये ट्रेडिंग लाभ से जुड़े हैं, जबकि बाकी ब्रोकरों से कमीशन के रूप में प्राप्त हुआ है. 

बिजनेस वर्ल्ड ब्यूरो 1 year ago

पलक शाह 

भारत के सबसे रहस्यमयी शेयर बाजार ऑपरेटर केतन पारेख (जो मार्केट्स में केपी के नाम से प्रसिद्ध हैं) से जुड़े संस्थाओं ने जून 2018 से जून 2023 के बीच सिर्फ 5 वर्षों में लगभग 215 बिलियन डॉलर (सटीक रूप से 18.5 लाख करोड़ रुपये) का टर्नओवर हासिल किया है, जैसा कि बाजार नियामक सेबी ने अपने आदेश में खुलासा किया है. ट्रेडिंग में लार्सन एंड टूब्रो (L&T), टाइटन, एशियन पेंट्स, ICICI बैंक आदि जैसे बेंचमार्क इंडेक्स स्टॉक्स शामिल थे, लेकिन डेरिवेटिव्स में अनुमानित लाभ बहुत कम दिखाए जा सकते हैं. इसके अलावा, सेबी मुंबई के पॉश स्थान मरीन ड्राइव में केपी के आवास पर छापेमारी करने में विफल रही है और उसके मोबाइल फोन तक भी सीधी पहुंच नहीं बना पाई है.

2 जनवरी को, सेबी ने केपी और उससे जुड़े संस्थाओं को एक बड़े क्लाइंट (अब यह खुलासा हुआ है कि वह उनके विश्व के सबसे बड़े एसेट मैनेजर्स, कैपिटल इंटरनेशनल ग्रुप में से एक था) के लिए फ्रंट-रनिंग ट्रेड्स करने के लिए बैन कर दिया था. हालांकि, इस विशाल टर्नओवर के बावजूद, सेबी ने अनुमानित किया कि केपी से जुड़े संस्थाओं ने केवल 66 करोड़ रुपये की अवैध कमाई की. एक सामान्य गणना से पता चलता है कि 18.5 लाख करोड़ रुपये के इस टर्नओवर में ब्रोकेज, टैक्स और अन्य लेवी की लागत कई दशकों तक जा सकती है, जिससे केपी और उसके सहयोगियों के लिए इस तरह के कम और नगण्य लाभ उत्पन्न करना असंभव हो जाता. इस पर ब्याज लागत और मार्क-टू-मार्केट दबाव को जोड़ें, तो ब्रोकरों का मानना है कि सेबी ने केपी गैंग की अवैध कमाई के बारे में बहुत ही संकोची और अस्थिर गणना की है.

सेबी के 188 पेज के आदेश के पृष्ठ संख्या 44 से 48 में केपी और रोहित साल्गाओकर से जुड़े विभिन्न संस्थाओं द्वारा किए गए नकद और डेरिवेटिव्स सेगमेंट के टर्नओवर का विवरण दिया गया है. इनमें, केवल छह संस्थाओं - GDR सिक्योरिटीज, सालासर स्टॉक ब्रोकरिंग, अशोक कुमार दामानी, अनिरुद्ध दामानी, APR प्रॉपर्टीज प्राइवेट लिमिटेड और बासुकीनाथ प्रॉपर्टीज ने नकद सेगमेंट में कुल 1.06 लाख करोड़ रुपये (लगभग 12-13 बिलियन डॉलर) का टर्नओवर उत्पन्न किया, जैसा कि सेबी ने जांच की थी. इन पांच वर्षों के टर्नओवर में, सेबी का कहना है कि उसने केवल जनवरी 2021 से जून 2023 के बीच के ट्रेड्स की जांच की. जून 2023 में ही, 75 अधिकारियों की टीम ने मुंबई और कोलकाता में केपी से जुड़े संस्थाओं पर छापेमारी की थी. इसी तरह, इन छह संस्थाओं के डेरिवेटिव्स सेगमेंट का कुल टर्नओवर पांच वर्षों में 17.42 लाख करोड़ रुपये (लगभग 200 बिलियन डॉलर) है. सेबी के आदेश के पृष्ठ संख्या 47 पर, सेबी ने यह खुलासा किया है कि सालासर स्टॉक ब्रोकरिंग के NPI (नॉन-पब्लिक इंस्टेंसेज) आधारित ट्रेड्स का कुल व्यापार मूल्य 9,655 करोड़ रुपये था, जो दिन के ट्रेडिंग के 13,365 करोड़ रुपये के GTV का लगभग 72 प्रतिशत था. हालांकि, सेबी ने कहा कि ब्रोकर ने इससे केवल 13.5 करोड़ रुपये की अवैध कमाई की.

सेबी ने कहा है कि नकद बाजार में, सालासर स्टॉक ब्रोकरिंग ने उन ट्रेड्स से 13.50 करोड़ रुपये की स्क्वायर-ऑफ प्रॉफिट अर्जित की, जिनमें से 80 प्रतिशत ट्रेडिंग (स्क्वायर-ऑफ) की गई थी. ऐसे ट्रेड्स में, सालासर स्टॉक ब्रोकरिंग लिमिटेड ने उन ट्रेड्स से 12.41 करोड़ रुपये की स्क्वायर-ऑफ प्रॉफिट अर्जित की, जहाँ उस दिन उस स्क्रिप में बड़े क्लाइंट और किसी अन्य फ्रंट रनर के बीच मैचिंग देखी गई थी. यह दिखाता है कि सालासर स्टॉक ब्रोकरिंग लिमिटेड को NPI आधारित ट्रेड्स से महत्वपूर्ण लाभ हुआ है.

वित्तीय बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि केपी और संबंधित संस्थाओं के लिए 200 बिलियन डॉलर के टर्नओवर पर सिक्योरिटीज ट्रांजेक्शन टैक्स (STT) और कैपिटल गेंस टैक्स (CGT) चुकाना असंभव नहीं होगा, इसके अलावा उन्हें जो ब्रोकेज भी चुकाना पड़ा होगा. STT की दर 0.1 प्रतिशत है इक्विटी डिलीवरी ट्रांजेक्शन्स पर, 0.025 प्रतिशत है इक्विटी इन्ट्राडे ट्रांजेक्शन्स पर और 0.01 प्रतिशत डेरिवेटिव्स पर, 2018 से 2023 तक की अवधि के लिए इसका हिसाब किया जाए तो दर में कोई विशेष अंतर नहीं होगा. इसलिए, केपी और संस्थाओं के लिए लाभ सेबी द्वारा अनुमानित लाभ से कहीं अधिक हो सकते हैं,

कितनी मामूली है सेबी की अवैध लाभ की गणना?

सेबी के अनुसार, ब्रोकरों द्वारा प्रदान की गई जानकारी से यह पाया गया कि एनपीआई आधारित ट्रेड्स के माध्यम से, केपी के सिंगापुर स्थित सहयोगी रोहित साल्गाओकर ने मोतीलाल और नुवामा से क्रमशः 8.06 करोड़ रुपये और 19 करोड़ रुपये की रेफरल फीस/कमीशन प्राप्त की. इस प्रकार, सेबी के अनुसार, रोहित साल्गाओकर द्वारा की गई कुल अवैध कमाई 27.07 करोड़ रुपये है, जिसके लिए सेबी ने केपी और साल्गाओकर दोनों को संयुक्त रूप से जिम्मेदार ठहराया है. साल्गाओकर पर आरोप है कि उसने केपी को कैपिटल इंटरनेशनल के ट्रेड्स के बारे में जानकारी दी. सेबी का कहना है कि वे संस्थाएं जो कथित तौर पर केपी के लिए फ्रंट-रनिंग कर रही थीं, केवल 38.70 करोड़ रुपये की अवैध कमाई करने में सफल रही, जो किसी भी मानक से बहुत ही कम आकलन है, यह देखते हुए कि उन्होंने जो विशाल टर्नओवर उत्पन्न किया, वित्तीय बाजार विशेषज्ञों का कहना है.

विशेषज्ञों का कहना है कि 200 बिलियन डॉलर से अधिक के कुल टर्नओवर में, सेबी ने उन दिनों का आकलन किया है जब केपी की संस्थाएं बड़े क्लाइंट के ट्रेड्स को फ्रंट-रनिंग कर रही थीं, लेकिन यह बहुत छोटा लगता है क्योंकि नियामक के औसत दिनों के फ्रंट-रनिंग के बारे में दी गई सफाई और सिद्धांत संदिग्ध प्रतीत होते हैं, सेबी ने मुख्य रूप से केपी की संस्थाओं के सामान्य स्क्रिप्ट/कॉन्ट्रैक्ट दिनों को बड़े क्लाइंट के दिनों से जोड़ा है. लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि डेटा को कैसे मिलाया गया और क्या कुछ चूका गया हो सकता है, सेबी ने फ्रंट-रनिंग ट्रेड्स के 'इंस्टेंसेज' को माना है और इसलिए ऑपरेशन्स का पूरा पैमाना बहुत ही कम रिपोर्ट किया गया है.

केपी द्वारा नियंत्रित संस्थाओं द्वारा मनी ट्रांसफर
सेबी के आदेश में यह दिखाया गया है कि केपी ने अकेले ही एक कंपनी के माध्यम से विभिन्न संस्थाओं को लगभग 200 करोड़ रुपये ट्रांसफर किए, जिसे वह सीधे नियंत्रित करते थे, लेकिन नियामक ने केवल केपी को सिंगापुर स्थित रोहित साल्गाओकर के साथ संयुक्त रूप से ब्रोकरों से प्राप्त कमीशन के लिए जिम्मेदार ठहराया है.

केपी ने विभिन्न मोर्चों पर नकद हस्तांतरण के लिए रियलस्टोन ट्रेडिंग कंपनी प्राइवेट लिमिटेड नामक संस्था का इस्तेमाल किया, जिसके बारे में सेबी ने कहा कि यह उसके नियंत्रण में है. सेबी का विश्लेषण, रचित पोद्दार की विभिन्न फर्मों के बैंक खातों का, जो फ्रंट-रनिंग मामले से जुड़े एक entity हैं, यह दर्शाता है कि जांच अवधि के दौरान, रियलस्टोन और रचित पोद्दार की विभिन्न फर्मों के बैंक खातों के बीच कुल 263 डेबिट और क्रेडिट लेन-देन हुए. 

केपी ने रियलस्टोन ट्रेडिंग के बैंक खातों का उपयोग करते हुए एपीआर प्रॉपर्टीज, बासुकीनाथ और कुछ अन्य कंपनियों को लगभग 80.79 करोड़ रुपये का भुगतान किया. इसी प्रकार, रियलस्टोन को विभिन्न संस्थाओं से लगभग 71.65 करोड़ रुपये प्राप्त हुए. फिर, रियलस्टोन ने क्लासिक शेयर्स एंड स्टॉक ब्रोकिंग को 84.13 करोड़ रुपये ट्रांसफर किए, जो एक अन्य संस्था थी जिसे केपी ने स्वयं नियंत्रित किया. रियलस्टोन ट्रेडिंग और विभिन्न संस्थाओं के बीच कई अन्य लेन-देन हुए हैं, जो कई करोड़ रुपये तक पहुंचते हैं.

(पलक शाह, लेखक: "द मार्केट माफिया - क्रॉनिकल ऑफ इंडिया’ हाई-टेक स्टॉक मार्केट स्कैंडल एंड द कबाल दैट वेंट स्कॉट-फ्री" के लेखक हैं. पलक शाह ने मुंबई में लगभग दो दशकों तक पत्रकारिता की है. इन्होंने द इकोनॉमिक टाइम्स, बिजनेस स्टैंडर्ड, द फाइनेंशियल एक्सप्रेस और द हिंदू बिजनेस लाइन जैसे प्रमुख पेपरों के लिए भी काम किया. 19 साल की उम्र में उन्होंने अपराध रिपोर्टिंग में रुचि ली थी, लेकिन कुछ वर्षों के बाद उन्हें महसूस हुआ कि अपराध का स्वरूप बदल चुका था और वह संगठित गिरोह अब नहीं थे, जैसा कि मुंबई में आठवें दशक में देखा गया था.  'व्हाइट मनी' इकोनॉमी की पेचिदगियों को सुलझाने का उनका जुनून पलक को वित्त और विनियमन की दुनिया में ले आया.)

टैग्स