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द मॉरीशस फाइल्स: वे परछाइयाँ जिन्होंने भारत के ₹5 लाख करोड़ के साम्राज्य पर कब्जा किया

भाग एक: कैसे विदेश से आए छिपे हुए हाथों ने चुपचाप भारत के सबसे शक्तिशाली एक्सचेंज पर कब्जा जमा लिया.

बिजनेस वर्ल्ड ब्यूरो 6 months ago

पलक शाह

मॉरीशस की राजधानी पोर्ट लुई एक ऐसा शहर है जहाँ आधुनिक काँच की गगनचुंबी इमारतें ज्वालामुखीय चट्टानों और औपनिवेशिक इतिहास से टकराती हुई दिखाई देती हैं. आसपास के विशिष्ट समुद्री तट, देर रात तक खुले रहने वाले कॉकटेल बार, कैसीनो और शानदार भोजनालय इसे ऐसा स्थान बनाते हैं जहाँ जेम्स बॉन्ड जैसी फिल्मों की शूटिंग की जाती है.

लेकिन यह शहर एक और वजह से ज्यादा प्रसिद्ध है. यह गुप्त व्यापार, गोपनीय बैठकों और कानून कंपनियों का एक रणनीतिक केंद्र माना जाता है, जिसने मॉरीशस को एक सक्रिय कर स्वर्ग के रूप में पहचान दिलाई है.

साल 2007 के आसपास पोर्ट लुई में पंजीकृत कुछ अजीब कंपनियाँ भारत की सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थाओं में से एक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज से जुड़े दस्तावेजों में दिखाई देने लगीं. उनके नाम लगभग कुछ भी प्रकट नहीं करते थे. महागोनी लिमिटेड. क्राउन कैपिटल लिमिटेड. डीवीआई फंड (मॉरीशस). एमएस स्ट्रैटेजिक (मॉरीशस).

ये प्रसिद्ध वैश्विक निवेशक नहीं थे जिनके प्रमुख संस्थापक या सार्वजनिक अधिकारी दिखाई देते हों. इनका कोई स्पष्ट व्यापारिक संचालन भी नहीं था. इनमें से अधिकांश कंपनियाँ केवल कागजों पर मौजूद थीं, मॉरीशस में पंजीकृत, फंड सेवा कंपनियों द्वारा संचालित और नाममात्र निदेशकों की निगरानी में, जो अक्सर एक साथ दर्जनों कंपनियों में पद संभालते थे.

सामान्य परिस्थितियों में ऐसी संस्थाएँ नियामकीय दस्तावेजों में बिना ध्यान आकर्षित किए गुजर जाती हैं. वैश्विक वित्त की दुनिया में वे सामान्य हैं गुमनाम निवेश साधन जो कर दक्षता और पूंजी की आवाजाही के लिए बनाए जाते हैं.

लेकिन ये कंपनियाँ कुछ असामान्य कर रही थीं. वे चुपचाप भारत के नेशनल स्टॉक एक्सचेंज के हिस्से खरीद रही थीं. कोई नया उद्यम नहीं. कोई संघर्ष कर रही कंपनी नहीं.

उनका पैसा धूमधाम के साथ नहीं आया. न कोई प्रेस विज्ञप्ति. न उद्घाटन समारोह. न वित्त मंत्रियों की मुस्कुराते हुए हाथ मिलाते हुए तस्वीरें. यह चुपचाप आया, जिस तरह गंभीर पैसा हमेशा आता है गुमनाम होल्डिंग कंपनियों की श्रृंखला के माध्यम से.

ये कम चर्चित मॉरीशस की होल्डिंग कंपनियाँ कोई जोखिम भरा दांव नहीं लगा रही थीं. आज अनसूचीबद्ध बाजार में एनएसई का मूल्य लगभग ₹5 लाख करोड़ आंका जाता है,भारत की सबसे मूल्यवान वित्तीय संस्था, और लगभग 30 गुना अधिक जितने में इसके कुछ शुरुआती शेयरधारकों ने अपने हिस्से बेचे थे.

2007 तक एनएसई भारत के पूंजी बाजार का निर्विवाद केंद्र बन चुका था वह एक्सचेंज जहाँ भारत का वायदा और विकल्प बाजार दुनिया के सबसे व्यस्त डेरिवेटिव प्लेटफार्मों में से एक बन चुका था. यह ऐसी संस्था थी जिस पर देश का हर फंड प्रबंधक, हर व्यापारी और हर दलाल हर कार्यदिवस निर्भर करता था.

यह एक ऐसी मशीन थी जो साल दर साल भारी और अनुमानित लाभ पैदा करती थी. और 2000 के दशक के अंत और 2010 के शुरुआती वर्षों में इसके महत्वपूर्ण हिस्से उन विदेशी संस्थाओं को स्थानांतरित किए जा रहे थे जो ऐसे क्षेत्रों में पंजीकृत थीं जहाँ उनके पीछे वास्तविक निवेशकों की पहचान जानबूझकर छिपी रहती थी.

“आखिर भारत के सबसे शक्तिशाली एक्सचेंज का मालिक कौन है?” यह एक ऐसा प्रश्न था जिसका उत्तर आश्चर्यजनक रूप से जटिल था.

यह कहानी कि यह कैसे हुआ और यह भारतीय संस्थागत व्यवहार, विदेशी वित्त, नियामकीय कमियों और भारत के वित्तीय इतिहास के सबसे बड़े घोटालों में से एक के बारे में क्या उजागर करती है, आधुनिक भारतीय पूंजीवाद की सबसे असाधारण स्वामित्व कहानियों में से एक है.

इसकी शुरुआत मुंबई की चमकदार काँच की इमारतों में नहीं बल्कि हर्षद मेहता कांड के बाद के समय में होती है, जब भारत ने तय किया कि उसे एक नए प्रकार के स्टॉक एक्सचेंज की जरूरत है.

एक नई शुरुआत

1992 में जब नियामकों और नीति निर्माताओं ने एनएसई की स्थापना की योजना बनाई, तब भारतीय बाजारों में प्रमुख शक्ति बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज था, एक पुरानी लेकिन गंभीर रूप से त्रुटिपूर्ण संस्था, जिस पर दलाल परिवारों का नियंत्रण था और जिसने एक्सचेंज को लगभग एक निजी क्लब जैसा बना दिया था.

मेहता घोटाले के बाद हुए सुधारों ने एक अलग मॉडल की मांग की.

एनएसई को तीन सिद्धांतों पर बनाया गया. इलेक्ट्रॉनिक व्यापार. डीम्यूचुअलाइजेशन, जिसका अर्थ था कि एक्सचेंज अपने दलाल सदस्यों के नियंत्रण में नहीं होगा. और संस्थागत स्वामित्व, जिसमें भारत की सबसे बड़ी सार्वजनिक क्षेत्र की वित्तीय संस्थाएँ इसके संस्थापक शेयरधारक होंगी.

शुरुआती शेयरधारकों की सूची भारतीय सार्वजनिक वित्त की प्रमुख संस्थाओं से भरी थी. औद्योगिक विकास बैंक. भारतीय स्टेट बैंक. भारतीय जीवन बीमा निगम. औद्योगिक वित्त निगम. जनरल इंश्योरेंस कॉरपोरेशन. स्टॉक होल्डिंग कॉरपोरेशन ऑफ इंडिया.

ये सट्टा लगाने वाले निवेशक नहीं थे. ये भारतीय संस्थागत वित्त के स्थिर स्तंभ थे, ऐसी संस्थाएँ जो निवेश को तिमाही नहीं बल्कि दशकों के पैमाने पर देखती थीं.

केवल जीवन बीमा निगम ही अपनी धैर्यपूर्ण निवेश नीति के लिए प्रसिद्ध था, जिसने बाजार गिरावट, राजनीतिक संकट और वर्षों की आर्थिक सुस्ती के दौरान भी भारतीय कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बनाए रखी.

एनएसई उनका निर्माण था, उनका निवेश, उनकी नई शुरुआत.

पलक शाह, BW रिपोर्टर्स

(पलक शाह एक अनुभवी खोजी पत्रकार हैं और The Market Mafia: Chronicle of India’s High-Tech Stock Market Scandal & The Cabal That Went Scot-Free के निडर लेखक हैं. मुंबई में लगभग दो दशकों की ग्राउंड रिपोर्टिंग के अनुभव के साथ, पालक ने खुद को एक अडिग सच की खोज करने वाले पत्रकार के रूप में स्थापित किया है, जो पैसे, सत्ता और नियमन के गठजोड़ की तहों में गहराई तक जाते हैं. उनके लेख भारत के सबसे प्रतिष्ठित वित्तीय अखबारों जैसे The Economic Times, Business Standard, The Financial Express और The Hindu Business Line में प्रकाशित हुए हैं जहां उनकी तीखी रिपोर्टिंग ने नरेटिव गढ़े और कॉर्पोरेट बोर्डरूम्स को हिला कर रख दिया.

19 साल की उम्र में ही अपराध पत्रकारिता की ओर खिंचाव महसूस करने वाले पालक ने जल्द ही समझ लिया कि 1980 के दशक के मुंबई के गिरोह युद्ध अब एक और अधिक चिकने, लेकिन कहीं अधिक खतरनाक संगठित अपराध यानी कॉर्पोरेट टावरों में रची जाने वाली सफेदपोश साजिशों में बदल चुके हैं. यह अहसास ही उन्हें फाइनेंशियल जर्नलिज्म की ओर ले गया, जहां उन्होंने भारत की ‘सफेद धन’ अर्थव्यवस्था की जटिल चालों को वर्षों तक समझा और उजागर किया है. शेयर बाजार में हेरफेर से लेकर नियामक खामियों तक, पलक का काम हाई-फाइनेंस की चमक-दमक से पर्दा हटाकर दिखाता है कि असली धागे खींच कौन रहा है.)

 

 

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