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भारत में हीट वेव के चलते ESG बन चुका है महत्वपूर्ण, जानिए कैसे और क्यों?

ग्रीनहाउस गैसों के उच्च उत्सर्जन से प्रकृति का संतुलन बिगड़ रहा है, जिससे हमारी पृथ्वी बीमार हो रही है और उसका तापमान बढ़ रहा है.

बिजनेस वर्ल्ड ब्यूरो 2 years ago

दिल्ली में पहली बार तापमान 52 डिग्री के पार पहुंचा, जो राष्ट्रीय राजधानी क्षेत्र में अब तक का सबसे ज्यादा है. विशेषज्ञ कहते हैं कि ग्रीनहाउस गैसों के उच्च उत्सर्जन से प्रकृति का संतुलन बिगड़ रहा है, जिससे हमारी पृथ्वी बीमार हो रही है और उसका तापमान बढ़ रहा है. यह हम सभी के लिए एक गंभीर चेतावनी है कि हमें पर्यावरण, सामाजिक और प्रशासन (ESG) पर ध्यान देना चाहिए और जलवायु परिवर्तन के संकट से निपटने के लिए एकजुट होकर काम करना चाहिए. 

जैसे-जैसे भारत सस्टेनेबल डेवलपमेंट की ओर बढ़ रहा है, ESG पर ध्यान देना भी महत्वपूर्ण होता जा रहा है. आजकल के बिजनेस प्लान में ESG महत्वपूर्ण हो गया है, जिससे निवेशकों के चॉइस और कंपनी के वैल्यूएशन पर असर पड़ रहा है. जो बिजनेस ESG को प्राथमिकता देते हैं, वे सप्लायर, कस्टमर्स, इन्वेस्टर्स और बाजारों को अधिक आकर्षित करते हैं. कंपनियां अब अपने कॉर्पोरेट स्ट्रेटजी में ESG प्रथाओं को शामिल कर रही हैं ताकि वे सार्वजनिक होने से पहले अपने वैल्यूएशन को बढ़ा सकें. भारत में यह प्रवृत्ति तेजी से बढ़ रही है, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय निवेशक उन कंपनियों की तलाश कर रहे हैं जो मजबूत ESG प्रदर्शन दिखाती हैं. ESG सिद्धांतों का पालन करने से बेहतर शर्तों पर अधिक निवेश आकर्षित हो सकता है और वैश्विक व्यापार में सुधार हो सकता है.

निवेश पर असर

आजकल इंपैक्ट इन्वेस्टिंग का चलन बढ़ रहा है, जहां निवेशक वित्तीय लाभ के साथ-साथ सामाजिक और पर्यावरणीय लाभ चाहते हैं. इंपैक्ट निवेशक उन कंपनियों में निवेश करने के अवसर खोजते हैं जो महत्वपूर्ण चुनौतियों का समाधान करती हैं, जैसे कि नवीकरणीय ऊर्जा, स्वच्छ तकनीक, सर्कुलर इकॉनमी, स्वास्थ्य सेवा, शिक्षा, महिला सशक्तिकरण, और गरीबी उन्मूलन. ESG पर विचार इंपैक्ट इन्वेस्टिंग रणनीतियों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जो निवेश निर्णयों को उन कंपनियों की ओर रास्ता दिखाते हैं जो विशेष पर्यावरणीय या सामाजिक लक्ष्यों के साथ मेल खाती हैं.

निवेशक और स्टेक होल्डर उन कंपनियों के साथ जुड़ना पसंद करते हैं जो नैतिक और जिम्मेदार बिजनेस प्रथाओं को प्रदर्शित करती हैं. पर्यावरण की देखभाल, सामाजिक जिम्मेदारी और मजबूत गवर्नेंस के लिए सकारात्मक प्रतिष्ठा बनाना स्टॉक मूल्य को बढ़ा सकता है. ESG पर ध्यान देने वाली कंपनियां व्यापक कैपिटल स्पेक्ट्रम तक पहुंच सकती हैं, जिसमें ग्रीन बॉन्ड, क्लाइमेट फाइनेंसिंग, सस्टेनेबल फंड और ESG- स्पेसिफिक इन्वेस्टमेंट फंड शामिल हैं.

कई देशों में अब बिजनेस और विदेशी निवेशकों के लिए अनिवार्य ESG मानदंड हैं. उन देशों में व्यापार करने के लिए कंपनियों के लिए ESG का पालन करना  आवश्यक होता जा रहा है जो विश्वसनीय ESG रिपोर्टिंग की मांग करते हैं. इसी प्रकार, यह उन निवेशों को जुटाने में मदद करता है जहां विदेशी निवेशक विशेष रूप से ESG प्रदर्शन को देखते हैं.

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ग्लोबल सर्वे

PwC के ग्लोबल इंवेस्टर सर्वे 2023 में बताया गया है कि निवेशक यह जानने के लिए उत्सुक हैं कि कंपनियां अपने सस्टेनेबिलिटी स्टैंडर्ड को मैनेज कैसे कर रही हैं. कंपनियों की रिपोर्टों में दावे मददगार हो सकते हैं, लेकिन अंतर्राष्ट्रीय मानकों पर अधिक भरोसा किया जाता है, जैसे यूरोपीय संघ का कॉर्पोरेट सस्टेनेबिलिटी रिपोर्टिंग डायरेक्टिव (CSRD) और इंटरनेशनल सस्टेनेबिलिटी स्टैंडर्ड्स बोर्ड (ISSB). Deutsche Bank के ESG सर्वे 2023 के प्रमुख निष्कर्षों में यह बात उल्लेखनीय है कि निवेशक उन कंपनियों को पूरी तरह से बाहर करने का निर्णय ले रहे हैं जो स्थिरता के अनुसार काम नहीं करती हैं. ग्लोबल क्लाइमेट संकट और असमानताओं के बीच निवेशक उन कंपनियों में निवेश करने के इच्छुक हैं जो कार्बन फुटप्रिंट, कचरा प्रबंधन और संसाधन संरक्षण के प्रति संवेदनशील हैं और सामाजिक पहलुओं में समुदाय के साथ जुड़ाव और कस्टमर सेटिस्फेक्शन पर ध्यान देती हैं. ESG निवेश और बाजार रिटर्न के संबंध में चिंताओं पर Morgan Stanley के नए सर्वे से पता चलता है कि लगभग 80% व्यक्तिगत निवेशक मानते हैं कि बाजार दर के वित्तीय रिटर्न को स्थिरता पर ध्यान केंद्रित करके संतुलित करना संभव है.

रेगुलेटर्स का योगदान

भारतीय रेगुलेटर्स अब ESG के पालन पर बहुत जोर दे रहे हैं. SEBI ने लिस्टेड कंपनियों के लिए अनिवार्य ESG डिस्क्लोजर शुरू किया है और बेहतर गवर्नेंस प्रैक्टिस को प्रोत्साहित कर रहा है. भारत में कॉर्पोरेट गवर्नेंस के लिए ESG नियमों का पालन आवश्यक होता जा रहा है. मई 2021 में SEBI ने बिजनेस रिस्पॉन्सिबिलिटी एंड सस्टेनेबिलिटी रिपोर्टिंग (BRSR) शुरू की जिसमें शीर्ष 1,000 लिस्टेड कंपनियों को वित्तीय वर्ष 2022-23 से SEBI के साथ वार्षिक रिपोर्ट का हिस्सा के रूप में BRSR दाखिल करना आवश्यक है. BRSR अंतरसंचालनीयता (interoperability) सुनिश्चित करता है, जिससे एक कंपनी अन्य ढांचों के साथ काम कर सकती है. SEBI 'उचित आश्वासन' पर ध्यान केंद्रित करता है, न कि 'सीमित आश्वासन' पर, क्योंकि यह सभी डिस्क्लोजर्स, सभी पहलुओं और ESG रिपोर्टिंग की परिस्थितियों पर विस्तृत रूप में ध्यान देता है. अन्य क्षेत्रों में ऐसे डिस्क्लोजर स्वैच्छिक होते हैं. SEBI की 'पालन करो या समझाओ' (‘comply-or-explain’) नीति ने कंपनियों को उनके अनुपालन कैलेंडरों पर नजर रखने के लिए बाध्य किया है.

ESG और IPOs

यह भी देखा गया है कि जिन कंपनियों की ESG रेटिंग अच्छी होती है, उन्हें उनके IPOs के दौरान अधिक मूल्य मिलता है. निवेशक उन कंपनियों के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार होते हैं जो मजबूत ESG प्रतिबद्धताओं को प्रदर्शित करती हैं, क्योंकि वे कम जोखिम और स्थायी वृद्धि की उम्मीद करते हैं. ESG- फ्रैंडली कंपनियों के शेयरों की मांग अधिक होती है. विशेष रूप से वे इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स जो ESG-फोकस्ड फंड का मैनेजमेंट करते हैं, उनके IPO में भाग लेने की अधिक संभावना होती है जिससे मांग बढ़ती है और संभावित रूप से शुरुआती स्टॉक मूल्य अधिक हो सकता है.

एक मजबूत ESG प्रोफाइल पॉजिटिव मार्केट धारणा बना सकता है, जो प्री-IPO चरण के दौरान महत्वपूर्ण होता है. मीडिया कवरेज, विश्लेषक रिपोर्ट, और सार्वजनिक भावना सभी अधिक अनुकूल हो सकती हैं, जिससे निवेशकों की रुचि बढ़ती है. उदाहरण के लिए लार्सन एंड टुब्रो (L&T) की स्थिरता के प्रति प्रतिबद्धता ने इसे उच्च ESG स्कोर वाली भारत की शीर्ष निफ्टी 50 कंपनियों में शामिल किया है. टाटा ग्रुप की ब्रांड वैल्यू उनके CSR और ESG कमिटमेंट के कारण पिछले वर्षों में बढ़ी है. ESG प्रथाओं को अपनाना कंपनियों को बाजार में प्रतिस्पर्धात्मक लाभ दे सकता है. IPO उम्मीदवार जो मजबूत ESG प्रदर्शन के माध्यम से खुद को अलग करते हैं वे व्यापक निवेशक आधार को आकर्षित कर सकते हैं, हाई वैल्यूएशन प्राप्त कर सकते हैं और कमजोर ESG प्रोफाइल वाली कंपनियों की तुलना में बेहतर पोस्ट-IPO प्रदर्शन कर सकते हैं.

भारत की रिन्यूएबल एनर्जी

भारत को भूमध्य रेखा के निकटता और दुनिया का सातवां सबसे बड़ा देश होने के कारण लगभग 3.28 मिलियन वर्ग किलोमीटर के क्षेत्रफल के साथ वर्ष के अधिकांश हिस्से में अच्छी मात्रा में सूर्य का प्रकाश मिलता है. हमारे सौर रूफटॉप इंस्टॉलेशंस में भी 78% की वृद्धि देखी गई है. भारत पवन ऊर्जा में चौथे और सौर ऊर्जा क्षमता में पांचवें स्थान पर है, जो इन क्षेत्रों में बड़े संभावनाओं का संकेत देता है. स्वच्छ ऊर्जा को बढ़ावा देने और जलवायु परिवर्तन से लड़ने के प्रयास में अमेरिका, भारत की रिन्यूएबल एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर लक्ष्यों का समर्थन करने के लिए $3.8 बिलियन का निवेश कर रहा है. प्राइवेट सेक्टर के ग्रु जैसे अडानी इस संबंध में वैश्विक नेतृत्व की स्थिति प्राप्त कर चुके हैं, जैसे कि उनकी दुनिया की सबसे बड़ी 'खावड़ा' रिन्यूएबल एनर्जी पार्क आदि है. यह क्षेत्र ग्रीन इकोनॉमी के लिए नए रोजगार भी उत्पन्न करने की उम्मीद है. हमारे प्राकृतिक संसाधन और रिन्यूएबल एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों को ESG पोर्टफोलियो में निवेश करने और स्थायी विकास में योगदान करने की अनुमति देती है.

निष्कर्ष

बिजनेस समाज का हिस्सा होता है. उनकी सामाजिक जिम्मेदारी अन्य स्टेकहोल्डर के बराबर होनी चाहिए. कॉर्पोरेट सामाजिक जिम्मेदारी (CSR) पर पुराने समय से चली आ रही बहसें अब ESG अनुपालन और रेटिंग्स में बदल गई हैं. निवेशकों से लेकर रेगुलेटर्स तक, सभी कंपनियों के ESG पोर्टफोलियो, जिसमें कार्बन क्रेडिट्स भी शामिल हैं उस पर ध्यान दे रहे हैं. अब समय आ गया है कि न केवल लिस्टेड कंपनियों, बल्कि स्मॉल बिजनेस, MSMEs और स्टार्टअप्स भी अपनी स्थिरता की ओर ध्यान केंद्रित करें.

 

(धनेन्द्र कुमार, World Bank में भारत, श्रीलंका, बांग्लादेश और भूटान की तरफ से कार्यकारी निदेशक और Competition Commission of India के पहले अध्यक्ष रहे हैं. वर्तमान में वे Competition Advisory Services LLP के अध्यक्ष हैं.)
 

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